شركة الدار العقارية

ارتفعت الأرباح الصافية لشركة الدار العقارية بنسبة 65 في المئة في الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي   2012   لتبلغ نحو 21.8 مليار درهم

وأكدت دراسة لوحدة الاقتصاد والأعمال في الرؤية أن هذا الارتفاع جاء رغم تراجع الإيرادات والإيرادات الأخرىإضافة إلى انخفاض القيمة العادلة للاستثمارات العقارية إلا أن اشتمال القوائم المالية للأشهر التسعة الأولى من العام الجاري على مكاسب ناتجة عن عملية الاندماج مع شركة صروح وإيرادات بيع استثمارات في شركة زميلة أدى في النهاية إلى ارتفاع الأرباح الصافية للفترة بنسبة 65%.

وأوضحت الدراسة أن إيرادات الدار تراجعت بنسبة 59 في المئة على أساس سنوي في الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري لتصل إلى نحو 4.1 مليار درهم ما أدى إلى تراجع إجمالي ربح الفترة بنسبة 41 في المئة على أساس سنوي لتصل إلى نحو 31.4 مليار درهم.

وبينت الدراسة أن إيرادات الدار تراجعت في نفس الفترة بنسبة 82 في المئة على أساس سنوي لتصل إلى نحو 79.6 مليون درهم كما تراجعت القيمة العادلة للاستثمارات عقارية بقرابة 313 مليون درهم خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري.

أما المكاسب الناتجة عن الاستحواذ على أصول شركة صروح غير المتكررة فقد بلغت قيمتها نحو 2.6 مليار درهم كما حققت الدارأرباحاً بقيمة ثلاثة ملايين درهم من بيع استثمارات في شركة زميلة.

وكشفت الدراسة عن العديد من الإيجابيات والسلبيات الأخرى تمثلت أبرز الإيجابيات في ارتفاع قيمة أصول الشركة بنسبة 35 في المئة على أساس سنوي خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري لتصل إلى ما يقارب 44.8 مليار درهم وذلك نتيجة ارتفاع قيمة الاستثمارات العقارية بنسبة 89 في المئة على أساس سنوي لتصل إلى نحو 11.4 مليار درهم علماً بأن اندماج الدار وصروح نتج عنه إضافة استثمارات عقارية بقيمة نحو 4.6 مليار درهم، كما ساهم في نمو أصول الشركة خلال الأشهر التسعة الأولى من 2013 ارتفاع قيمة أعمال تطوير قيد الإنجاز» بنسبة 88 في المئة على أساس سنوي لتصل إلى نحو 7.3 مليار درهم وجاء هذا الارتفاع نتيجة إضافة أعمال تطوير بقيمة 4.6 مليار درهم نتيجة الاندماج مع شركة صروح، كما ساهم في نمو أصول الشركة في الأشهر التسعة الأولى من 2013 ارتفاع قيمة الذمم المدينة التجارية أخرى و النقد في الصندوق و الأرصدة لدى البنوك بنسبة 20 في المئة و165 في المئة على التوالي.

أما أبرز السلبيات فتمثلت في ارتفاع قيمة التزامات الدار بنسبة 14 في المئة على أساس سنوي لتصل إلى نحو 28.6 مليار درهم بنهاية الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري وجاء ذلك نتيجة ارتفاع قيمة الدفعات المقدمة من العملاء بنسبة 56 في المئة على أساس سنوي لتصل إلى نحو 3.9 مليار درهم، إضافة إلى ارتفاع قيمة الذمم الدائنة التجارية والأخرى بنسبة 37 في المئة على أساس سنوي لتصل إلى نحو 8.8 مليار درهم بنهاية الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري علماً بأن قيمة قروض الدار تراجعت بنسبة واحد في المئة على أساس سنوي لتصل إلى نحو 14.3 مليار درهم، وكانت الدار قد أبرمت صفقتين للتمويل بقيمة إجمالية وصلت إلى أربعة مليارات درهم، يستحق سدادها خلال ثلاثة أعوام ونصف العام، وسيتم استخدامها لأغراض إعادة التمويل.

وجاءت هاتان الصفقتان في أعقاب نجاح الشركة خلال الربع الثاني في خفض الهامش لقرض مشترك قيمته 2.1 مليار درهم.

واستفادت الدار العقارية بشكل كبير من عملية الاندماج التي تمت بين الشركة و صروح العقارية والتي ساهمت في تعزيز الموارد المالية، ورفع قيمة المشاريع قيد التطوير والمشاريع الاستثمارية في محفظة الدار بشكل خاص بعد ضم مشروع ياس مول والعديد من المشاريع العقارية والتجارية والسكنية، والتي عززت من قيمة التدفقات النقدية الداخلة والإيرادات التشغيلية للشركة وأدت إلى تحسين المركز المالي للشركة من خلال طرح أسهم جديدة عززت من التصنيف المالي والائتماني للدار العقارية الأمر الذي ساهم في تركيز الشركة بشكل رئيس على إنجاز المشاريع القائمة لتسليم الوحدات العقارية في تاريخها وتحصيل الذمم المدينة لتوفير السيولة الكافية لإطفاء الخسائر وتسديد المستحقات المترتبة على الشركة في تاريخ استحقاقها، مستفيدة من الدعم الذي تتلقاه من حكومة أبوظبي عبر ذراعها الاستثماري مبادلة وفي ظل الانتعاش العقاري في الإمارات والتوقعات بارتفاع الطلب على العقارات لمواكبة النمو والازدهار الاقتصادي فإنه يتوقع أن تشهد الإيرادات التشغيلية للشركة نمواً خلال الفترة المقبلة على الرغم من الانخفاض المستمر في قيمة الأصول الرأسمالية في الوقت الراهن بسبب التركيز على إنجاز ما هو قيد التطوير.

وبحسب الدراسة فإن نسب الربحية الدار شهدت تحسناً في الأداء في الأشهر التسعة الأولى من العام 2013، مقارنة بالفترة نفسها من العام 2012، مدعومة بنمو المشاريع قيد الإنجاز التي تم إضافتها إلى محفظة الدار بعد الاندماج مع صروح العقارية إضافة إلى التدفقات النقدية الصافية التي ارتفعت بشكل قوي خلال الفترة نتيجة توفير تدفقات نقدية داخلة بقيمة تجاوزت أربعة مليارات درهم من الأنشطة التشغيلية وتحصيل المستحقات، على الرغم من الارتفاع القوي في قيمةالقروض قصيرة الأجل التي تضغط على سيولة الشركة بشكل قوي وتضع الشركة أمام اختبار جديد لتبرهن على قدرتها في مواجهة ديونها بتاريخ استحقاقها.

كما شهدت نسبة حقوق الملكية إلى الالتزامات تحسناً في الأداء في الأشهر التسعة الأولى من العام 2013، مدعومة بقيام الشركة بإصدار أسهم بقيمة بلغت نحو 5.51 مليار درهم للاستحواذ على ما نسبته 100 في المئة من رأسمال صروح العقارية، وتحويل وإطفاء السندات التي أصدرتها الشركة في وقت سابق، ما ساهم في تعزيز المركز المالي للشركة ورفع قدرتها على مواجهة مخاطر التعثر، من خلال اتباع استراتيجية متينة قائمة على إنجاز المشاريع قيد الإنشاء والعمل على استمرار عمليات خفض المديونية، وهو ما ساهم في رفع قدرة الشركة على الحصول على التمويلات التي تحتاج إليها.

وشهدت نسبة صافي الإيرادات التشغيلية إلى الأصول انخفاضاً قوياً في الأشهر التسعة الأولى من العام 2013 مقارنة بالفترة نفسها من العام 2012، ويعود ذلك إلى التراجع في قيمة الإيرادات التشغيلية للشركة مقابل الارتفاع في قيمة الأصول.

ويذكر "الدار" تصدر تصكوكا بـ 750 مليون دولار.. والاكتتاب يتجاوز المعروض ، حيث أعلنت الشركة عن إصدار صكوك بلغت قيمتها 750 مليون دولار أمريكي يستحق سدادها بعد 5 سنوات بالقيمة الإسمية، وتجاوزت نسبة الاكتتاب المعروض بثلاث مرات ونصف وذلك نظراً للإقبال الكبير للمستثمرين على الإصدار ولاسيما المستثمرين في آسيا ومنطقة الشرق الأوسط وأوروبا.